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人民幣升值壓力有望減輕
近日銀監(jiān)會(huì)放寬了商業(yè)銀行可發(fā)行投資于境外股票的代客境外理財(cái)產(chǎn)品，規(guī)定單一客戶起點(diǎn)銷售金額不低于30萬(wàn)元人民幣，投資于股票的資金不得超過(guò)單個(gè)理財(cái)產(chǎn)品總資產(chǎn)凈值的50%。對(duì)此，中信證券分析師黃華民認(rèn)為，該政策的出臺(tái)將提高QDII產(chǎn)品的預(yù)期收益率，有利于推進(jìn)境內(nèi)資金向海外市場(chǎng)的轉(zhuǎn)移，減輕人民幣升值壓力。
據(jù)了解，由于前期QDII投資范圍限定在固定收益類產(chǎn)品，其收益率往往抵補(bǔ)不了人民幣升值的幅度，認(rèn)購(gòu)商業(yè)銀行QDII額度的投資者并不多。在國(guó)家外匯管理局剛剛發(fā)布的《2006 年中國(guó)國(guó)際收支報(bào)告》中就明確指出，“由于受國(guó)內(nèi)股市恢復(fù)性大幅上漲、美元加息暫告一段落、人民幣匯率彈性加大，以及境外證券投資產(chǎn)品限制等影響，目前QDII實(shí)施效果尚不明顯。”
黃華民分析認(rèn)為，當(dāng)前A股市場(chǎng)持續(xù)快速上漲加大了整體市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)，在這個(gè)時(shí)候引導(dǎo)國(guó)內(nèi)資金有序進(jìn)入香港市場(chǎng)，一來(lái)可以緩解人民幣升值壓力，二來(lái)可以以市場(chǎng)化方式解決A 股較高的估值風(fēng)險(xiǎn)。從短期效應(yīng)來(lái)看，預(yù)計(jì)港股將有良好表現(xiàn)。
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