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推出托賓稅 中國準備好了嗎？
[不能簡單地判斷托賓稅是否合適，關鍵取決于征稅方法。好的征稅方法可以讓外匯市場變得更加靈活，同時有效地控制交易成本]
[“托賓稅”是諾貝爾經(jīng)濟學獎得主托賓在1972年首次提出的，指對現(xiàn)貨外匯交易征收統(tǒng)一的交易稅以減少純粹投機性交易。通俗來說，托賓稅的作用就是在飛速轉動的國際資金流動的鏈條上摻沙子，降低資本流動速度。]
[3月22日，國家外匯管理局綜合司司長王允貴在外管局發(fā)布會上表示，中國現(xiàn)行的外匯管理工具箱已足夠應對資本流出的壓力，不排除是否針對短期跨境資本流出采取托賓稅。]
3月23日博鰲亞洲論壇期間，亞洲開發(fā)銀行首席經(jīng)濟學家魏尚進接受《第一財經(jīng)日報》記者采訪時稱，眼下托賓稅是完全可以考慮的一個方法，它給外匯政策調控提供了更多的空間。
3月22日，國家外匯管理局綜合司司長王允貴在回答本報記者提問時表示“不排除是否針對短期跨境資本流出采取托賓稅”，一時間引起市場熱議。盡管托賓稅可以緩解短期資金大幅流動的沖擊，但市場擔憂其可能會導致交易萎縮、妨礙人民幣國際化。
對此，魏尚進對本報記者表示：“不能簡單地判斷托賓稅是否合適，問題關鍵取決于征稅方法。好的征稅方法可以讓外匯市場變得更加靈活，同時有效地控制交易成本！
外匯市場最宜采用托賓稅
“托賓稅”是諾貝爾經(jīng)濟學獎得主托賓在1972年首次提出的，指對現(xiàn)貨外匯交易征收統(tǒng)一的交易稅以減少純粹投機性交易。
清華大學蘇世民書院院長、清華大學中國與世界經(jīng)濟研究中心主任李稻葵在博鰲論壇期間接受記者采訪時稱，自2008年全球金融危機爆發(fā)后，學術界基本上已經(jīng)逐漸認同托賓稅的作用！巴匈e稅實際上是一個概念，強調整個金融市場不應該進行過多的、高頻的交易！
業(yè)內普遍預計，實施托賓稅可以使一國政府在中短期內依據(jù)國內經(jīng)濟狀況和目標推行更為靈活的利率政策，而無需擔憂它會受到短期資金流動的沖擊，有助于引導資金流向生產性實體經(jīng)濟。
李稻葵認為，在整個金融市場中，最適合采用托賓稅的市場就是外匯市場，因為外匯市場的外溢性使得當一個國家的貨幣受到投機因素影響而出現(xiàn)大幅波動時，不僅使這個國家經(jīng)濟產生波動，對該國的貿易伙伴也會產生影響。
事實上，市場對于托賓稅的關注早已有之。此前，央行副行長易綱曾撰文稱，為防范異常跨境資金流動風險，將深入研究推出中國版“托賓稅”、無息存款準備金、外匯交易手續(xù)費等價格調節(jié)手段，抑制短期投機交易，繼續(xù)出招穩(wěn)定人民幣匯價。
王允貴在3月22日發(fā)布會上表示，隨著美國加息政策及國際金融市場的風云變幻，大多數(shù)新興市場經(jīng)濟體都出現(xiàn)了資本流出壓力，中國也不排除在外。但中國現(xiàn)行的外匯管理工具箱已足夠應對資本流出的壓力。
目前，外匯管理局這一套“工具箱”包括多種有效措施，比如對現(xiàn)行的經(jīng)常項目的真實性和合規(guī)性進行審查！斑有去年央行對于遠期售匯征收的無息存款準備金等有關政策，也成為一個很好的工具。下一階段外管局會繼續(xù)研究包括外債宏觀審慎管理體系在內的政策措施！蓖踉寿F表示。
并非所有資本流動都采取相同征稅標準
一方面，市場對于托賓稅有效抑制短期資本流出、穩(wěn)定人民幣匯率寄予厚望；但同時不乏質疑的聲音，擔憂托賓稅會對正常的金融交易造成影響。
有業(yè)內人士提出，根據(jù)過去經(jīng)驗，通常一些經(jīng)濟體量較小的國家在特殊時期會使用托賓稅，但是對于中國這樣的大國，在征收托賓稅時需要格外謹慎。
對此，魏尚進對《第一財經(jīng)日報》表示，在具體實行托賓稅時，并不意味著對于所有資本流動都采用同樣的征稅標準，例如與正常貿易有關的貨幣交易可以免去托賓稅。
“正常的經(jīng)常賬戶的活動、資金交易本幣外幣資本賬戶不受資本賬戶管制！
此外，魏尚進認為，目前的外匯管制辦法，在一定程度上限制了資本的流動。
“事實上目前居民每年5萬美元的換匯額度，相當于征收了一個稅率無窮大的托賓稅，因為超過5萬美元直接無法兌換，資金無法流出;而低于5萬美元時，又相當于征收了稅率為零的托賓稅！币虼，魏尚進認為，在這種情況下，托賓稅的引入可使換匯成本出現(xiàn)階梯型，而不是目前從零到無窮大的兩個極端。
“比如對5萬到10萬美元的換匯設定一個征收稅率，10萬到50萬稅率提高，超過100萬不允許兌換！蔽荷羞M認為，托賓稅不同的征收方法增加了外匯交易的可能性和靈活性。
對于引入托賓稅是否會引發(fā)更大外匯市場波動，魏尚進認為，相較于其他外匯市場，人民幣外匯市場風險要小很多！半m然征收托賓稅無法杜絕規(guī)避監(jiān)管的現(xiàn)象，但相信稅率的提高可以有效地抑制短期資本大幅流動。”魏尚進對《第一財經(jīng)日報》記者說道。
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