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升值一小步 改革一大步
對于“出其不意”的人民幣匯率改革，國務院發(fā)展研究中心宏觀部王召在接受《瞭望新聞周刊》采訪時指出，盡管人民幣僅小幅升值２％，但卻是中國匯率改革標志性的一大步。
“參考”與“盯住”之別
分析新的人民幣匯率形成機制特點，王召認為一定要注意區(qū)分“參考”一籃子與“盯住”一籃子的區(qū)別！岸⒆ 币换@子實際上還是固定匯率，而此次改革采用的“參考”一籃子則不同，在這一機制下形成的匯率，是聯(lián)系多種貨幣、同時依據(jù)市場供求關(guān)系形成的有管理的浮動匯率，改革方案十分穩(wěn)健，能夠有效防范投機風險。
具體分析時王召說，若改革采取“盯住”單一貨幣逐步擴大匯率浮動區(qū)間的方案，就會在每次擴大浮動區(qū)間的間隙形成市場預期乃至國際壓力，同時蘊藏潛在風險；而采用參考一籃子貨幣進行調(diào)節(jié)的方式，則可以消除上述弊端，有助于防范金融風險。
“參考一籃子”的關(guān)鍵，在王召看來是如何選擇籃子里的貨幣，以及如何確定不同貨幣的權(quán)重，這也是新匯率形成機制的關(guān)鍵。
相關(guān)經(jīng)濟領域的影響
對新匯率機制變化最為敏感的當屬外貿(mào)領域。
短期來看，王召認為匯率改革將會微弱抑制出口，促進進口。原因很簡單，人民幣對美元升值２％，意味著同樣的人民幣能買到更多的國外產(chǎn)品，同時也意味著國內(nèi)出口產(chǎn)品成本上升。如此一出一進，外貿(mào)領域凈出口將相應減少。
而事實上，在當前適當減少出口對于外貿(mào)及經(jīng)濟的健康發(fā)展有益無害。統(tǒng)計顯示，上半年我國貿(mào)易順差已超過去年全年的額度，貿(mào)易摩擦亦日益嚴重。新的匯率機制，將在一定程度上緩解上述問題，使外貿(mào)及經(jīng)濟發(fā)展更為穩(wěn)健。
從居民消費的角度看，人民幣升值可以促進居民對進口商品、境外旅游的消費。
從投資角度看，人民幣升值短期內(nèi)可能抑制外商直接投資。因為外商直接投資都是要先到中國結(jié)匯，換成人民幣，然而才能購買機械設備等，現(xiàn)在由于美元小幅貶值，外商投資可能會有微弱下降。但長期來看，一種公平的價格，對于國內(nèi)企業(yè)還是國外企業(yè)來說，都將是一種均衡的結(jié)果。
對于通貨膨脹的影響，在王召看來，我國現(xiàn)在的物價水平本身不是很高，人民幣升值對通貨膨脹會有一種抑制作用，由于升值的幅度僅為２％，因此ＣＰＩ并不會降低多少。
此外，升值還會增加銀行業(yè)的外匯業(yè)務，幣種之間的交換可能因此有所活躍。
新機制不會放大風險
王召說，實行更為靈活的匯率制度，有助于降低金融風險。國際貨幣基金組織曾比較過“盯住、有限靈活、管理浮動和自由浮動”四種匯率制度在發(fā)生金融風險方面的概率，發(fā)現(xiàn)實行固定匯率體制的國家反而是比較高的。所以，建立有管理的浮動匯率制度不是增加了金融風險，反而是在一定程度上化解了金融風險。
而對于可能發(fā)生的大量熱錢的涌入，王召建議，可以借鑒智利匯率體制改革的成功經(jīng)驗，對短期資本內(nèi)流征稅，防止熱錢的大量涌入。
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